BCG dedica una sección de su 2026 M&A Report a cómo deberían las empresas ajenas al sector tecnológico adquirir capacidades de IA. El instinto de comprar es habitual, pero los modelos y herramientas avanzan tan rápido que se corre el riesgo de pagar una prima de control por capacidades que pronto quedarán obsoletas o comoditizadas. Muchas están disponibles de forma estándar o a través de un socio: el reto consiste en saber dónde importa realmente la propiedad.

El mercado se ha transformado. Las adquisiciones relacionadas con IA se dispararon en 2025 en todas las capas de la pila, con 1.355 operaciones, y los compradores no tecnológicos representaron la mayoría de las adquisiciones de empresas de software y aplicaciones de IA. Las alianzas y joint ventures más que se duplicaron entre 2024 y 2025, superando las 1.300, y hoy rivalizan con las fusiones y adquisiciones. Los inversores acogen favorablemente estas operaciones: los retornos al anuncio pasan del 0,3% para el hardware al 0,5% para el software, y superan el 0,8% cuando el comprador de software de IA no es una empresa tecnológica, mientras que los compradores tecnológicos apenas provocan reacción. Esta prima se basa en una expectativa, lo que eleva el nivel de exigencia sobre los resultados.

Los autores proponen evaluar cada capacidad según su capacidad de diferenciar a la empresa y su disponibilidad en el mercado. De ahí resultan cuatro opciones: adoptar una solución de mercado, asociarse con un proveedor, construir a partir de los propios activos o comprar un activo escaso. El principio rector es elegir la estructura más ligera que proporcione el acceso o el control necesarios, preservando al mismo tiempo la libertad de cambiar de rumbo. Seis señales refinan la elección: diferenciación, urgencia y comoditización, capacidad del mercado, integración y gobernanza, economía del objetivo, y opcionalidad y dependencia. La mayoría de las veces, la decisión se inclina hacia asociarse o construir. Una estructura más ligera no es necesariamente más simple: nueve de cada diez asociaciones entre industria y tecnología no alcanzan sus objetivos, de ahí la importancia de aclarar los términos de datos, propiedad intelectual, portabilidad y salida.

Tres sectores ilustran el marco. En la industria, Schneider Electric adquiere Cognite para controlar la capa de datos de sus productos. En bienes de consumo, L'Oréal se asocia con Nvidia, apoyándose en su ventaja en datos biológicos sobre piel y cabello. En energía, Shell se alía con SparkCognition para la exploración. La regla común: comprar cuando la IA se convierte en una ventaja competitiva, asociarse cuando es infraestructura compartida. Cualquiera que sea la estructura, la empresa debe absorber la capacidad y remodelar sus flujos de trabajo. Los ganadores harán de la propiedad la excepción y de la adaptabilidad la regla.